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周华茂:齐心协力促进银行债转股有序推进

作者:admin时间:2018-07-24 16:24浏览:
周华茂:齐心协力促进银行债转股有序推进 近日,为推动市场导向、法治的银行健康有序地开展债转股,规范银行债转股业务,提高债转股效率,银监会发布了《金融资产投资公司管理办法(试行)》。 债转股作为一种债务重组的金融创新模式,在中国已经进行了许多有益的探索。90年代末,债转股最重要的实施是国家成立专业金融资产管理公司,处理同业银行不良资产,将银行债权转为金融资产管理公司对企业的所有权,不改变金融体制。本轮银行债转股的初步目标是降低企业杠杆率,争取行业高杠杆企业转型成长,降低银行潜在坏账风险,保持金融体系和宏观经济不变,推进供给侧布局创新。 但这一轮债转股在现实推进过程中仍存在一些困难和问题。 银行风险管理变得更加困难。这一轮债转股使银行能够从原来获得固定收益的债权人转变为企业股东。银行需要与企业分担经营风险。银行实际上已经进行了风险投资。与此同时,债转股延长了资金接管期限,银行资金周转率下降,经营管理难度加大。 完善退出机制。退出机制是债转股市场化运作的主体,直接影响银行和社会资本介入的积极性。一般来说,通过资本市场退出是相对有效的。但是,目前我国债转股资产的证券化率相对较低。特别是对非上市企业而言,国家中小企业股份转让制度、区域证券交易所市场规模小、定价功能和活动相对不足等制约了证券交易和转让。而企业购回股份需要更多的资金。 银行介入企业短板管理。这轮债转股的初衷,不仅降低了企业的杠杆率,也要求我行金融资产投资子公司介入公司治理和重大管理决策。这就要求银行具备必要的行业和物业管理能力,帮助企业向更高层次转型。传统的商业银行在这些方面还存在“缺陷”。另外,如果银行的金融资产投资子公司介入企业的公司治理,企业面临管理水平的改变甚至管理模式的改变,也是企业和银行协调做出最佳决策的挑战。 为确保债转股市场有序推进,银监会等部门先后下发了相关文件,明确了债转股的结算方式、债转股企业的局限性、银行债转股公司治理、风险隔离、融资渠道等。此外,我们还需要在几个方面继续努力。 一,市场化和法制化程度的提升。在遵守法律的情况下,企业和银行通过市场原则,就债转股定价、股权转让、双方权利义务等事项进行了实质性谈判。银行金融资产投资子公司通过市场化等方式合法向社会募集资金。 二是完善退出机制。一是拓宽退出渠道。推动形成多层次资本市场,拓宽股权转让退出渠道,完善主板、创业板和中小板以外的区域性股权交易。 二是强化股权交易市场的定价功能和活动。通过完善购销机制和跟踪制度,加强企业信息披露力度。。 。。。 。。 。。 。

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